广西股票配资 东吴证券:给予软通动力买入评级

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广西股票配资 东吴证券:给予软通动力买入评级
发布日期:2024-07-06 22:06    点击次数:178

赛特新材融资融券信息显示,融资方面,当日融资买入365.98万元,融资偿还287.41万元,融资净买入78.57万元。融券方面,融券卖出0.0股,融券偿还0.0股,融券余量8120.0股,融券余额27.02万元。融资融券余额7269.72万元。近5日融资融券数据一览见下表:

康恩贝融资融券信息显示,融资方面,当日融资买入1609.43万元,融资偿还1326.99万元,融资净买入282.44万元。融券方面,融券卖出11.11万股,融券偿还28.15万股,融券余量90.42万股,融券余额478.32万元。融资融券余额5.19亿元。近5日融资融券数据一览见下表:

东吴证券股份有限公司近期对软通动力进行研究并发布了研究报告《鸿蒙大年来临,软硬件一体领军有望崛起》,本报告对软通动力给出买入评级,当前股价为39.22元。

软通动力(301236)

国内头部数字技术服务商,深度服务华为:公司业务主要包括通用技术服务、数字技术服务、咨询与解决方案和数字化运营四大部分。公司与华为、腾讯、百度、阿里巴巴等头部企业均有合作。2023年,公司实现营收175.81亿元,同比降低7.97%;归母净利润5.34亿元,同比减少45.15%,主要系全球经济下行、市场需求不足、企业增长动力和预期尚未完全恢复。2018-2023年,公司来自华为的收入持续上升,从43.44亿元增长到64.37亿元,是华为第一大数字技术服务商。

鸿蒙大年来临:技术上:HarmonyOS NEXT星河版将于今年四季度发布面向消费者的商用版本。产品上:华为终端新品不断发布,鸿蒙装机量快速提升。2024年Q1,华为手机中国市占率回升至17%,重回首位。政策上:5月20日,测评结果公告(2024年第1号)发布。操作系统参与者增多,给与新进操作系统厂商更多可能性。

鸿蒙市场空间广阔,收购同方造就头部鸿蒙PC软硬件厂商:我们测算2023年鸿蒙PC操作系统市场规模为183亿元;手机应用软件开发市场规模为200亿元;中国车载OS市场规模为185亿元;物联网操作系统市场有望达到百亿级。软通子公司鸿湖万联是华为首批OpenHarmony生态使能伙伴,华为持股5%。公司在开源鸿蒙社区代码修改量排名第五。2024年2月,软通公告完成对同方国际和同方计算机的收购,布局PC整机,软通成功构建鸿蒙PC软硬件一体产品矩阵,竞争力加强。

布局欧拉、高斯、ERP等多个华为产品,主业逐步回暖。欧拉方面,公司推出商业发行版天鹤操作系统和OpenEuler一站式服务解决方案。高斯方面,公司基于OpenGauss内核发布软通动力数据库。ERP方面,公司有望成为未来华为MetaERP的ISV。2023年,华为净利率为12%,同比提升6pct,伴随华为盈利能力回升,公司通讯相关业务有望回暖。

收购同方,布局算力+构建软硬件协同:同方计算机涉及鲲鹏/昇腾服务器、PC整机,2023年实现营收40.20亿元。华为算力是算力国产化主力军,收购后软通多款华为应用产品可与同方计算机硬件相结合,增强竞争力。同方国际主要从事消费电子业务和ODM业务。2024年5月,微软发布AIPC,Gartner预计到2025年AIPC出货量会占所有PC出货量的43%。同方国际旗下机械革命电脑品牌积极布局AIPC,布局海外业务,有望伴随AIPC渗透率提升实现营收快速增长。

盈利预测与投资评级:2024年是鸿蒙大年,软通是华为第一大数字技术服务商、鸿蒙头部合作伙伴,收购同方构建鸿蒙软硬件一体解决方案,有望率先受益于鸿蒙崛起。同时,公司收购同方布局华为算力和AIPC,软硬件协同。华为盈利能力回升,公司主业有望回暖。基于此,我们给予公司2024-2026年归母净利润预测为7.14/9.25/11.18亿元。首次覆盖,给予“买入”评级。

风险提示:政策推进不及预期;技术研发不及预期;行业竞争加剧。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,兴业证券蒋佳霖研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为56.46%,其预测2024年度归属净利润为盈利6.57亿,根据现价换算的预测PE为56.48。

最新盈利预测明细如下:



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