美2月CPI再超预期 货币政策近期难放松

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美2月CPI再超预期 货币政策近期难放松
发布日期:2024-05-30 03:35    点击次数:98

  美国最新官方数据显示出通胀具有较大粘性。综合多项数据,业界专家近期纷纷表示,美国经济前景面临更多不确定性,甚至“硬着陆”风险增加,降息应慎重。

  通胀粘性持续显现

  美国劳工部12日公布的数据显示,今年2月美国消费者价格指数(CPI)环比上涨0.4%,涨幅较1月扩大0.1个百分点,是去年9月以来最大涨幅。

  数据显示,今年2月美国CPI同比上涨3.2%,涨幅远高于美国联邦储备委员会设定的2%长期通货膨胀目标,也高于1月的3.1%。剔除波动较大的食品和能源价格后,核心CPI环比上涨0.4%,涨幅与前一个月持平;同比增长3.8%。

  具体来看,能源价格环比增长2.3%,终止了此前连续四个月的下降趋势。其中,汽油价格上涨3.8%,燃料油价格也增长1.1%。占CPI比重约三分之一的居住成本环比上涨0.4%,涨幅较前一个月收窄0.2个百分点。食品价格则环比持平。

  分析人士认为,2月美国CPI同比涨幅略高于市场普遍预计的3.1%,核心CPI环比涨幅也高于预期的0.3%,意味着今年初以来通胀出现小幅反弹并非暂时现象。

  值得注意的是,美国通胀降温再添不确定性。美国汽油期货的价格近几周大幅上涨,今年年内已累计上涨超20%。目前,美国的平均汽油价格比2020年11月初高出60%。作为美国民众判断通胀形势的关键一环,汽油价格可能重燃通胀。

  美国政府在对通胀前景判断方面表现出较为悲观态度,白宫11日预计,2024年消费者价格指数平均为2.9%,而经济学家们预测中值为2.7%,二者均未达到美联储设定的2%长期通货膨胀目标。

  货币政策近期难放松

  目前市场聚焦美联储货币政策转向的时点和力度。不过近期有专家警告,要慎重降息。

  芝加哥商品交易所的一项跟踪数据显示,当天数据发布后,市场对美联储在3月货币政策会议上维持联邦基金利率区间在5.25%至5.5%的预期升温。

  分析人士指出,虽然以美联储青睐的个人消费支出价格指数衡量的整体通胀率自去年以来有所改善,表明美联储对抗通胀之战取得了一些进展,但不少经济学家警告,回归2%的“最后一英里”将异常困难。芝加哥商品交易所一项对美联储的跟踪数据显示,市场仍普遍认为美联储将在6月首次降息,并在今年余下时间里再降息三次。

  12日,摩根大通CEO戴蒙在参加澳大利亚金融评论商业峰会时表示,美国经济不能完全排除衰退的可能性,因为美联储需要增强其抗通胀的信誉,应该等到今年6月以后再降息。“美联储总是可以快速且大幅降息。但现在,其信誉岌岌可危。”戴蒙说,“当前美国失业率极低,同时工资水平持续上升。”

  美国财政部前部长劳伦斯·萨默斯最新发出的警告也引发各界关注。萨默斯公开表示,美联储对中性利率的预期有很大偏差,今年不降息的可能性加大。并警告称,当前金融市场可能对2024年的降息定价过高,金融市场距离出现泡沫迹象已经不远了。

  多方调降经济前景预期

  本周,包括白宫、华尔街机构均发出对美国经济前景最新预测,较之前出现消极迹象,甚至警告“硬着陆”风险提高。

  美国总统拜登本周在公布新财年预算提案之际,对美国GDP、通胀、失业等多个方面进行了预测,认为2024年美国经济将显著降温,这一预测比许多经济学家都要悲观。

  白宫预计,2024年美国经济增长1.7%,远低于媒体调查的经济学家们预测中值的2.1%,尽管对放缓趋势的预计是一致的。业内大多数人预计,由于高利率持续对美国经济构成压力,今年该国的经济增速将会放慢。此前2023年美国GDP增长速度为2.5%,2022年为2.1%。

  借贷成本方面,与白宫早些时候对2024年的预测相比,最新的预测数要高得多。一年前,白宫预计2024年的三个月期美债平均利率为3.8%,10年期美债平均利率为3.6%,均低于此次预测的5.1%和4.4%。

  作为华尔街大型金融机构人士,戴蒙表示,市场预期美国经济实现“软着陆”的概率可能为70%至80%,但他认为,未来一两年,美国经济“软着陆”的概率只有50%,最坏的情况是陷入滞胀。

  据路透社12日报道,美国全国独立企业联合会(NFIB)当天发布的一份报告显示,由于对通胀的持续担忧,2月份美国小企业信心跌至9个月以来的最低水平。

  NFIB首席经济学家登克尔伯格表示,虽然通胀压力自2021年见顶以来有所缓解,但小企业主应对价格和利率上涨带来的成本仍在飙升。

  美联储最新一期的全国经济形势调查报告(褐皮书)显示,自1月初以来,美国经济略有增长,通货膨胀压力仍普遍存在。报告显示,自今年1月上次褐皮书发布以来,美联储下属辖区中有8个辖区经济缓慢增长,但费城辖区经济活动有所放缓。同时,消费者支出小幅下降,家庭消费继续降低。不过,由于抵押贷款利率上涨放缓,住宅地产需求有所上升。



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